PVC底部支撑或再次面临考验铜排素质会议桌窗机护栏螺栓

PVC底部支撑或再次面临考验

PVC底部支撑或再次面临考验

◆期货行情◆

随着整个商品市场心态逐渐改善，PVC期货连续三个交易日反弹，周一主力V1109合约最高拉至8255元／吨，接近5赵建喜、王龙章、王天庆、郭万里共同按下启动仪月底时的水平，6月份的弱势一扫而空。然而，由于终端实际消费需求依旧疲软，反弹仅仅是昙花一现，接下来两个交易日盘面迅速恢复平静，延续着前期清淡的交投。在其他化工品种主力纷纷向1月合约移仓的时候，PVC的1月合约上仅有零星成交，其弱势格局可见一斑。

◆合约价差◆

V1201合约与V1109合约之间的价差在5月12日达到325元／吨的高位之后稳步回落，周三报215元／吨。在本周价格反弹之时远月合约相对近月并未表现出明显的强势，说明市场对于长期走势的态度并没有转向乐观。PVC的反弹主要受LLDPE的强势所带动，两者之间的价差本周大幅回升，L1109合约与V1109合约之间的价差周三报2920清洁机元／吨，该值6月底时曾跌至2400元／吨以下的极低水准，投资者买L卖V的投资组合可以继续持有。

◆电石价格◆

近期国内电石价格稳中略降，西南地区电石均价约为3950元／吨；西北地区电石价格为3725元／吨；华北地区电石价格稳定在4150元／吨附近。电石价格在4月份电石厂集中检修、电价上调时经历了一轮小幅上涨，各地平均涨幅约600元／吨，此后稳中略有下滑，5、6月份每吨回落了180元左右。由于6月份发改委再次上调了部分省市的销售电价，电石价格表现出了较强的抗跌性。电石成本占电石法PVC生产成本的60％以上，电石价格坚挺给国内PVC价古琴格带来了较强的成本支撑。

◆VCM价格◆

乙烯法工艺路线在国际市场PVC生产中占主导地位，每天200万桶的战略石油储备释放将增加国际能源市场供应不要轻易拆卸主摆，原油价格在7月份走出反季节性的弱势行情的概率较高，石脑油、乙烯价格存在进一步回落的可能，下游二氯乙烷（E螺纹规DC）和氯乙烯单体（VCM）价格可能滑落至接近甚至低于1月份的水准，乙烯法PVC价格或将继续疲软。

◆交易所仓组合工具单◆

大连商品交易所聚氯乙烯注册仓单数量在5月底以来一直保持稳定，周三为10998张，立柱上通常还有滚珠丝杠用以固定可移动的10字头约合5.5万吨。如果市场疲弱的需求不能得到有效改善，期货库存可能维持到9月合约交割。

◆波动率◆

6月份以来PVC期货总成交量没有一个交易日能达到10万手，市场处于极度疲软阶段，周一的反弹缺乏量的配合，可持续性不强。市场波动短暂加剧之后再度恢复平静，投资者切勿追涨杀跌，可以适当降低进出频率。

◆操作建议◆

PVC期货结束6月份的弱势，跟随整个商品市场走势反弹，短期市场信心改善是影响其价格走势的最主要因素。由于下游需求始终难以好转，高位整理区间底部的支撑仍然可能再次面临考验。操作上，短线交易者可以轻仓参与反弹，中长线交易者建议逢反弹沽空，突破8300元／吨止损。

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