沈阳机床30股权竞购案三一重工或将胜出陶瓷岩

发布时间：2022-07-15 02:41:46

沈阳机床30%股权本钱会更低竞购案三一重工或将胜出

沈阳机床30%股权竞购案三一重工或将胜出

中国工程机械信息

导读: 广受关注的沈阳机床(行情论坛)竞购案最后买家终于浮出水面。 5月29日，中国大型工程机械生产商三一重工(行情论坛)股份有限公司(以下称三一重工)公告称，公司控股股东三一集团已于日前向上海联合产 ...

广受关注的沈阳机床(行情论坛)竞购案最后买家终于浮出水面。

5月29日，中国大型工程机械生产商——三一重工(行情论坛)股份有限公司(以下称三一重工)公告称，公司控股股东三一集团已于日前向上海联合产权交易所递交申请，愿意有条件参与沈阳机床(集团)有限公司(以下称沈阳机床)30%的股权竞买。

一位接近上海联交所人士对表示，目前来看沈阳机床的买家中，除了国内知名的机械企业三一重工外，还将有美国著名的对冲基金JANA公司(JanaPartners)，这两家公司将竞争沈阳机床30%的股份，而另外19%的股份竞购也将在近期确定。

虽然上海联交所对此三缄其口，但通过有关渠道获悉，目前这起并购案已进入倒计时，将会在6月份公布最终结果。

潜在买家现身

据了解，在去年沈阳机床宣布股权转让时，全球知名的一些投资公司如大摩、凯雷、德意志银行、高盛等都纷纷表示感兴趣，甚至今年春节前后一度传言大摩将会胜出。

但事情却在几个月之后发生了突然变化，上述知名的投资公司纷纷退出了此次竞购，最终三一重工与JANA公司高调进入最后的争夺。

业内人士认为，沈阳机床作为我国机床制造业的龙头，其股权转让意义重大，而目前外资企业进入这些企业，是国内比较敏感的话题，此前，凯雷并购徐工案曾因迟迟未获批，而让这些巨头们产生了顾虑，举棋不定。

从沈阳市国资委了解到，对于沈阳机床此次出售股权共有5点意见：一是购买者要有相对的实力;二是购买者在购买后的5年内不得进行出售;三是世界UBC团队所做的就是先用液氮冷却塑料500强和国内100强企业优先;四是外资购买股权不得超过30%;五是至少有3家企业分享49%的股权，而他们之间不得有任何关联。

对此，沈阳市国资委相关人士对表示，这样做一方面是为了保住沈阳机床的品牌，另一方面也是防止外资恶意并购。

分析人士认为，三一重工此前虽然从事机械产品的研发和制造，但与同行业的沈阳机床仍有一定距离的差异，三一重工进入的主要原因是看中了它未来的前景，控制国内机床17.2%市场份额的沈阳机床将在相当长的一段时间内占据中国机床业老大的位置。

对于此次竞购，三一重工执行总裁向文波表示，目前三一尚未对沈阳机床进行实质性考察，近日公司正在讨论相关事宜，而此事也没有完全确定。

据了解，JANA是美国的一家对冲基金公司，总资产500亿美元，总部在旧金山。主营业务包括金融、证券市场和一些并购套现。

燃眉之急待解

“事实上，沈阳机床已经不能再拖下去了。如果再不尽快地融到资金，它的生存将变得困难。”一位沈阳机床内部人士在里对口气凝重地说。

据悉，2006年沈阳机床净利润1430万元，而其上市公司净利润约1.3亿元，两者相差近10倍。业内人士认为，这说明沈阳机床的母公司有很大财务漏洞，也表示经营性的资产都在上市公司，而集团公司已无实际价值。

据了解，目前沈阳机床总资产79.8535亿元，其中固定资产只有20.4101亿元，流动资产达54.7928亿元，无形资产加其他资产为4.5亿元左右，而其负债总额已经达到57.0449亿元。

获悉，沈阳机床未来几年内的目标是世界前3强，为此从2004年开始，就开始了大规模的扩张，先后收购了云南机床公司，德国希斯公司等，但盲目的扩张反而给沈阳机床添上了更多的负担，亏损逐年加大。在此情况下，沈阳机床在去年开始公开出售49%的股权换取资金用于生产和发展。

据了解到，沈阳机床此次公开出让49%股权，出让底价共为大家放心使用16.5亿元人民币，其中又分为30%和19%两个标的，出让底价分别为10.1亿元和6.4亿元。

按照国际行情，一般收购价格会是企业净资产的5倍左右。由此计算，沈阳机床集团净资产是22亿元，全部股权收购价100亿元，而49%股权也至少在30亿元～50亿元左右，但其16.5亿元的出让低价让人看不懂。

对此，一位沈阳机床人士对透露，包括集团的搬迁改造、职工需要安置等至少需要近20亿元，这也是其无奈低报价的原因。

而由出售股权换来的16.5亿元资金对于危机重重中的沈阳机床无疑可以解燃眉之急，一方面用于还债，一方面将启动整体上市的相关计划。

三一重工胜出?

获悉，目前对于这两家参与竞买的公司，目前沈阳国资委还在进行资格确认阶段，据悉，沈阳方面将可能成立评审委员经过考核后来确定30%股权的最终归在121℃±2℃下保持30min属问题，而对于剩下的19%股权问题，沈阳机床有关人士对表示，在解决30%股权之后再对其进行新一轮的竞价。

事实上相对其他著名基金，JANA公司一向比较低调。分析人士认为，JANA公司此次竞购的原因主要是看中沈阳机床将来整体上市时的潜力，整体套现后“功成身退”，意在短线投资。

而三一重工则真正是为了沈阳机床的发展前景和较高的市场份额，作为民营企业的三一重工对国内的机械行业老大的位置一直窥视已久，在之前收购徐工未成后，此次出手用意明显。

业内人士分析，如今三一控制30%的股份，虽然无法控制集团，但将来沈阳机床要集体上市，而国有股份将会被稀释，此时的三一重工将极有可能成为第一大股东，从而控制沈阳机床。

有接近三一重工的知情人士表示，三一重工将有可能通过引进外资，出售小部分集团股权和海外发行债券等形式筹集资金来完成此次收购。

上述知情人士对表示，此前沈阳市国资委比较倾向于大摩、凯雷等知名投资公司，但由于出售股权比例无法满足外资的要求而终止了接触。目前沈阳市国资委比较看好同属机械行业的三一重工，据悉，双方已经互相致电商谈此事，而三一重工远赴沈阳机床的相关调研工作也将在近期启动。

背景链接

2006年11月29日，中国最大的机床制造商沈阳机床集团在上海联合产权交易所发布公告，准备出售其49%的国有股份。

2007年1月10日，高盛、凯雷、大摩、花旗银行、德意志银行等机构投资者都对沈阳机床产生了浓厚兴趣，其中包括大摩、高盛的两家公司进行了实地考察。

2007年4月12日沈阳机床终于正式登陆上海联交所挂牌拍卖49%股权，出让底价为16.5亿元人民币。

2007年5月14日，沈阳机床国有股权转让在上海联合产权交易所正式结束挂牌。

2007年5月29日，三一重工股份有限公司发布公告，公司控股股东三一集团愿意有条件参与沈阳机床(集团)有限公司30%的股权竞买。此外，传出美国对冲基金JANA介入争夺。